El Teatro ya poseía un suntuoso interior antes del incendio que provocaran las fuerzas de ocupación de la ciudad en plena Guerra Civil, cuando le prendieron fuego para desalojar a los milicianos que se habían apostado en su terraza.

El edificio originario fue inaugurado el día 30 de octubre de 1886, cuyo proyecto se debió al arquitecto D. Tomás Brioso. Su construcción se dilató desde 1861 hasta 1881, con cambios de proyectos y arquitectos. Se concibió con una capacidad para 1650 personas.

Al llegar la Guerra Civil sufrió un desgraciado incendio el mismo día 14 de agosto de 1936, quedando totalmente destruido, por lo que se hizo necesario un plan de reconstrucción. La dirección y proyecto de restauración corrió a cargo del arquitecto D. Luis Morcillo (autor igualmente del Teatro Menacho), desde diciembre de 1937. Después de muchas vicisitudes finalizó el proyecto el arquitecto Martín Corral a partir de 1940. No presenta el edificio un valor artístico especialmente relevante, aunque es de tener en cuenta sus funciones de ocio y de encuentro para los habitantes pacenses, motivo por el que ha sufrido una importante remodelación.